Hôm nay, mời các bạn cùng tìm hiểu về một dự án được xem là Curve trên Avalanche – Platypus Finance và cuộc chiến PTP Wars đang có những diễn biến tương tự như Curve Wars.
1. Platypus là gì?
Platypus là một giao thức AMM theo dạng single-side, hỗ trợ việc giao dịch các stablecoin trên Avalanche. Platypus cho phép cung cấp thanh khoản đơn token (chỉ với một token, thay vì một cặp token như các AMM khác), nhờ đó giảm thiểu Impermanent Loss (IL) cho các LPs (Liquidity Providers) và trượt giá cho user.
Về cơ bản, chúng ta có thể xem Platypus là một Curve phiên bản mới trên Avalanche, tức là một sàn AMM hỗ trợ giao dịch stablecoin. Ngoài ra, Platypus còn tập trung vào việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và giảm IL cho người dùng.
- Xem thêm: DeFi Discussion ep.27: Curve Wars – từ khóa bí ẩn đằng sau đà tăng giá của CRV
2. PTP Tokenomics
PTP là native token của Platypus. PTP có thể được sử dụng để staking và nhận lại vePTP. vePTP sẽ có 2 chức năng quan trọng:
- Quyền biểu quyết: vePTP cung cấp cho người sở hữu nó quyền tham gia quản trị, biểu quyết các quyết định quan trọng trong giao thức.
- Boostrap APR: Nếu anh em tham gia cung cấp thanh khoản trên Platypus, việc sở hữu vePTP giúp cho anh em có thể nhận được nhiều APR hơn.
Tương tự veCRV của Curve, nếu thời gian anh em cam kết lock PTP càng lâu, vePTP sẽ càng có giá trị trong biểu quyết và cả boostrap APR.
Điều này dẫn đến việc tạo ra PTP Wars. Mình sẽ giải thích kĩ hơn ở dưới.
3. PTP Wars
Như mình đã nói, nếu anh em càng nắm trong tay nhiều vePTP => anh em càng có quyền chi phối đến giao thức, cụ thể là đối với việc phân phối phần thưởng cho LPs cho pool mong muốn tăng lên => thu hút thêm nhiều người tham gia cung cấp thanh khoản => tăng giao dịch, tăng phí.
Chính vì vậy, các giao thức mong muốn sở hữu nhiều PTP hoặc vePTP nhất có thể để điều phối lợi ích phần thưởng đến Pool thanh khoản của họ => tạo ra lợi nhuận.
Sẽ có 2 cách để các giao thức bên thứ ba này nắm giữ nhiều hơn vePTP:
- Mua trực tiếp PTP trên thị trường sau đó lock lại.
- Tìm cách để cho người dùng nhỏ lẻ ủy thác vePTP cho giao thức của mình, sau đó sử dụng và trả thưởng lại cho người dùng nhỏ lẻ.
Trong đó, cách thứ 2 là yếu tố chính tạo ra PTP Wars. Hiện tại, có 3 giao thức tham gia PTP Wars gồm: Yield Yak, Vector Finance và Echidna Finance. Trong phần tiếp theo, chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu về 3 giao thức này.
Ngay sau khi công bố PTP Wars, giá PTP đã có sự tăng trưởng nhanh chóng:
4. Tìm hiểu về các bên tham gia PTP Wars
4.1. Yield Yak
Yield Yak là nền tảng yield farming số 1 trên Avalanche. Hầu như toàn bộ dự án ra mắt trên Avalanche đều có pool farming trên Yield Yak để tạo thanh khoản và khuyến khích người dùng. Có thể nói Yield Yak trên Avalanche có vai trò hoàn toàn tương tự như Yearn Finance trên Ethereum.
Khi tham gia vào PTP Wars, Yield Yak đã tận dụng nền tảng yield farming của mình bằng cách cam kết tạo ra cho người dùng APR cao hơn. Để làm được điều này, Yield Yak đưa ra chiến lược:
- “Diamond handing” (hodl chặt tay) PTP thông qua Treasury
- Một phần PTP nhận được (phần thưởng) sẽ được staking mãi mãi.
- Ra mắt yyPTP – tokenized của vePTP. Điều này có nghĩa là anh em có thể gửi vePTP vào Yield Yak và nhận về yyPTP đại diện.
- Tự động gộp phần thưởng vào phần staking của anh em để tạo ra thêm lợi nhuận.
4.2. Echidna Finance
Echidna làm một giao thức được tạo ra vì Platypus, với mục tiêu tạo ra nhiều lợi nhuận và giá trị hơn cho PTP holders và PTP community.
Chiến lược của Echidna Finance:
- PTP từ cộng đồng sẽ được đặt cọc vĩnh viễn để tích lũy vePTP.
- Cho phép các bên cung cấp thanh khoản cho Platypus nhận thêm phần thưởng mà không cần hold vePTP.
- Phân thưởng cho những người đóng góp PTP sẽ được phân phối thông qua token của dự án là ECD.
Có 2 cách để anh em có thể them gia PTP Wars thông qua Echidna.
Nếu anh em là người cung cấp thanh khoản trên Platypus:
- Deposit thanh khoản vào trực tiếp vào Platypus hoặc thông qua Echidna, nhận về LP Token.
- Deposit LP Token đó vào pool trên Echidna.
- Lợi nhuận của anh em sẽ được tối ưu hóa nhờ vePTP Treasury trên Echidna.
- Claim lợi nhuận (khi nào cũng được).
Nếu anh em là người sở hữu PTP:
- Chuyển đổi vePTP => ecdPTP thông qua Echidna.
- Staked ecdPTP vào giao thức để kiếm lợi nhuận (được trả qua ECD).
- Tiếp tục lock ECD vào giao thức để được chia lợi nhuận của Echidna + quyền biểu quyết.
4.3. Vector Finance
Vector Finance là một công cụ tối ưu hóa lợi nhuận cho ve-token được xây dựng trên Platypus.
Tương tự như các giao thức ở trên, Vector Finance cũng hướng tới việc tối ưu hóa lợi nhuận người dùng và tích lũy thêm vePTP cho giao thức. Vector Finance cũng có 2 cơ chế dành cho 2 đối tượng để tăng lợi nhuận tương tự như Echidna Finance.
4.4 Đánh giá sơ bộ
Sau khi quan sát, mình cảm thấy Vector Finance và Echidna Finance đều có tiềm năng trở thành “Convex” phiên bản dành cho Platypus. Cả 2 giao thức đều đã ra mắt và thu hút được một lượng lớn PTP ủng hộ.
Echidna đã nhận được 1.4M PTP staked, trong khi đó con số này trên Vector Finance là 1.3M PTP. Mỗi giao thức gần như chiếm được khoảng gần 10% PTP lưu hành trên thị trường. Đây là một con số rất ấn tượng.
So sánh APR stablecoin trên 2 giao thức
Hiện tại, hầu như APR trên Echidna đang hấp dẫn hơn so với Vector Finance.
So sánh APR giữa xPTP và ecdPTP
Với mức APR tương đối cao, mình cho rằng giá của VTX (token của Vector) và ECD (token của Echidna) sẽ giảm trong một thời gian đầu cho tới khi lượng phát thải ổn đinh. Để VTX, ECD có cơ hội tăng giá => lượng token locked lại để nhận phí từ giao thức phải nhiều hơn lượng token lạm phát bán ra. Điều này cũng có nghĩa rằng 2 giao thức phải có chiến lược phù hợp để “giữ chân” và làm cho người dùng thấy được lợi ích của việc lock token.
5. Tạm kết
PTP Wars là một cuộc chiến mang quy mô nhỏ hơn so với Curve Wars, nhưng không vì thế mà nó kém hấp dẫn hơn. Việc lựa chọn đúng người chiến thắng có thể mang lại tiềm năng lợi nhuận không nhỏ cho anh em trong cuộc chiến này.
Hãy để lại ý kiến và bình luận của anh em về PTP Wars nhé.
Poseidon
Có thể bạn quan tâm:
- Goldfinch – Cầu nối giữa thị trường Crypto và tài chính truyền thống
- Tổng quan về StarkWare – Giải pháp Layer-2 được kỳ vọng nhất trong năm 2022
Nguồn: Coin68
Xem thêm
