Binance liên kết Quỹ SAFU với USDC, quỹ có bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng?

Nhưng vào ngày 18 tháng 4 năm 2024, Binance đổi toàn bộ quỹ - 100% tài sản SAFU - sang Đồng tiền Mỹ của Circle .

Thời điểm ra quyết định này có vẻ lạ lẫm, với thị trường bò Bitcoin đang rực rỡ, do recent halving và Bitcoin ETF volumes cao.

Trong quá trình đổi, Binance đổi sang 1,36 triệu BNB, 16,277 BTC và tài sản từ USDT và TUSD sang USDC.

Với 100% SAFU hiện được cài đặt về Đô la Mỹ thông qua một stablecoin được chính phủ quản lý, điều này có nghĩa gì với Binance?

Quỹ SAFU sẽ mất giá để đổi lấy sự an toàn

Giá trị của quỹ đã biến đổi theo điều kiện thị trường tiền điện tử, giảm trong thị trường gấu và trở lại trên chỉ số 1 tỷ đô la vào tháng 4 năm 2024.

Hoàn lai quỹ trong stablecoin sẽ giúp nó ít bị ảnh hưởng bởi các biến động thị trường, nhưng cũng có nghĩa là sẽ bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng và phải chịu sự lạm phát của Đô la Mỹ, như một số quan sát thị trường đã lưu ý.

Nhà đầu tư tỷ phú và người sáng lập Quỹ Draper Associates Tim Draper cho biết ông nghĩ quyết định của Binance thay đổi quỹ là "thiếu tầm nhìn".

Ông tin tưởng rằng phân bổ 100% của một danh mục vào một stablecoin dựa trên Đô la Mỹ là không khôn ngoan, thêm rằng ông "không thấy chi phí chính phủ giảm".

"Chính phủ không có động lực ít chi tiêu khi họ có thể in tiền mà người ta chấp nhận," ông nói.

Bitcoin được coi là một tài sản nơi trú thô sách rất liều lĩnh, tương tự như vàng. Lạm phát, in tiền và không ổn địa hình được coi là điều kiện lý tưởng cho BTC. Theo Draper, SAFU sẽ giảm khi Bitcoin tăng:

“Đô la tiếp tục giảm so với Bitcoin, và tôi tin rằng sự suy giảm đó sẽ tiếp tục và gia tăng theo thời gian.”

Với những người khác, việc bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng có thể chỉ là giá cả Binance phải trả để có một quỹ an toàn.

Ruslan Lienkha, trưởng thị trường tại công ty fintech và sàn giao dịch tiền điện tử YouHodler, đồng tình với Draper rằng "trong cấu hình như vậy, quỹ SAFU sẽ mất giá do lạm phát, nhưng chúng tôi có thể coi nó là một khoản lệ phí cho sự an toàn."

Lienkha cho biết với Coincuatui rằng Binance có thể hưởng lợi từ việc cấu hình stablecoin hoàn chỉnh của USDC, vì sẽ “ít phơi loạn cho hacker, USDC bị đánh cắp dễ dàng hơn để tìm và chặn so với Bitcoin phi tập trung.”

Ông nói rằng SAFU “không có bất kỳ mục tiêu đầu tư cụ thể nào, vì đó là một loại bảo hiểm trong trường hợp khẩn cấp.”

Có thể Binance ưu tiên an toàn hơn giá trị lâu dài, nhưng liệu Binance quyết định một cách tự do hay tuân thủ theo chỉ thị?

Binance có thể đang bị buộc tay

Binance có thể không phải đã đổi quỹ SAFU sang USDC tự nguyện.

Binance từ chối trả lời câu hỏi của Coincuatui về động cơ cụ thể đằng sau quyết định của mình. Tuy nhiên, quá trình gần đây của Binance với các cơ quan quản lý tài chính Mỹ có thể là một yếu tố quan trọng trong việc chấp nhận USDC cho SAFU.

Grant Gulovsen, một luật sư Hoa Kỳ làm việc với khách hàng tiền điện tử, cho biết với Coincuatui, “Binance đã đồng ý được theo dõi bởi Bộ Tài chính Mỹ như một phần của việc giải quyết cuối năm ngoái, vì vậy việc này có thể có liên quan đến đó.”

Năm 2023, Cục Giao dịch Hợp đồng Nông nghiệp (CFTC) kiện Binance vi phạm các quy tắc giao dịch và tài sản hàng hóa.

Có liên quan: Đây là lý do việc CFTC kiện Binance quan trọng hơn việc thi hành của Ủy ban Bộ luật chứng khoán

Kết quả đã buộc người sáng lập Binance Changpeng Zhao từ chức và giải quyết một khoản phạt 4,3 tỷ đô la với các cơ quan Mỹ.

Một kết quả khác của vụ án là một thỏa thuận với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) để rộng rãi theo dõi hoạt động của Binance.

Thỏa thuận của Binance với chính phủ Mỹ cũng bao gồm năm năm giám sát bởi Mạng lưới Chống rửa tiền và Tổ chức Tội phạm Tài chính (FinCEN), như được mô tả trong một bài đăng bởi người cựu quan chức của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ John Reed Stark:

Việc chuyển đổi sang USDC có thể là một phần của thỏa thuận tuân thủ mới mà Binance có với các cơ quan quản lý Mỹ. 

Tại sao Binance chọn USDC? Stablecoin này được rộng rãi đánh dấu trong cộng đồng tiền điện tử vì đã tuân thủ quy định nhiều nhất và phù hợp nhất với thị trường.

Theo chuyên gia tuân thủ và thành viên Hội đồng Hiệp hội Thung lũng Tiền điện tử, Ekaterina Anthony: “Pháp luật Mỹ có cùng lực lượng trên cả Tether, Circle và Paxos. Họ có thể yêu cầu bất kỳ ai trong số họ ngừng phục vụ một số tổ chức nếu họ muốn.”

Tuy nhiên, cô nói với Coincuatui rằng “nó có thể khó khăn hơn một chút khi muốn đuổi theo những người không phải là người Mỹ hơn là đuổi theo người Mỹ - điều đó có nghĩa là ban giám đốc Circle có thể dễ d