Trong bài on-chain tuần này, Coincuatui mời các bạn cùng đi qua một số dữ liệu on-chain nổi bật liên quan đến Uniswap và cập nhật dòng tiền ETF.
Sự kiện on-chain nổi bật tuần qua (27/05 - 01/06)
1. Một số dữ liệu về Uniswap
Sự phát triển của hệ sinh thái DeFi đã dẫn đến dòng vốn đáng kể chảy vào các DEX, với Uniswap, Curve, PancakeSwap, Sushiswap và Balancer nhận được lượng vốn lớn nhất. Uniswap và Curve đã duy trì khối lượng thanh khoản ổn định nhất, trong khi các DEX mới hơn, nhất là DEX bên ngoài Ethereum đang bắt đầu theo kịp.
So sánh TVL giữa các DEX. Nguồn: Glassnode
Uniswap đã mở rộng sang các giải pháp quy mô Layer 2 của Ethereum, chạy theo nhu cầu ngày càng tăng vào Layer 2 và chi phí gas giảm. Dù vậy 82% TVL của Uniswap vẫn ở trên Layer 1 Ethereum. Những số liệu về Uniswap tiếp theo sẽ tập trung về hoạt động trên Ethereum.
So sánh TVL Uniswap giữa các chain
Trong hệ sinh thái Uniswap, người giao dịch có nhu cầu về thanh khoản, và những người cung cấp thanh khoản (LPs) đóng vai trò cung cấp nhu cầu đó. Uniswap đã tạo ra 2,5 tỷ USD các khoản phí.
Kể từ đỉnh tháng 11/2021, các khoản phí hàng ngày đã giảm dần, chỉ đột ngột tăng lên trong những lúc cao điểm. Thời gian gần đây, fee hàng ngày đã có dấu hiệu tăng nhẹ nhưng vẫn chỉ là một phần ba so với năm 2021.
LPs đối mặt với sự cạnh tranh và sự phân tán thanh khoản ngày càng tăng trên các Layer 2. Sự phân mảnh này ảnh hưởng đến chiến lược của các nhà tạo lập thị trường (MM), đòi hỏi họ phải xem xét các rủi ro bridge, đặc điểm người dùng và khối lượng giao dịch để tối ưu hóa vị thế trên nhiều chain.
Phí giao dịch hàng ngày trên Uniswap
Số lượng người giao dịch và MM đã giảm nhẹ trong những năm gần đây. Trong chu kỳ tăng giá 2021, cứ một MM sẽ có trung bình 3 người giao dịch.
Kể từ đầu năm 2022, tỷ lệ này giảm xuống còn 1 hoặc 2 người giao dịch cho mỗi MM. Con số này cho thấy sự suy giảm tương đối trong hoạt động của người giao dịch. Nguyên nhân được dự đoán do tác động của người giao dịch khi họ dịch chuyển đến các Layer 2 khác.
Lượng nhà đầu tư và MM mỗi ngày
Mặc dù TVL của Uniswap giảm hơn 48% từ tháng 11/2021 đến tháng 3/2024, các khoản phí trên mỗi 1 USD thanh khoản chỉ giảm đi 8,35%, trung bình là 0,0004 USD. Dù vậy thu nhập của LPs không bị ảnh hưởng đáng kể do các khoản phí của người giao dịch chỉ giảm ít so với mức trung bình.
Phí giao dịch trung bình mỗi ngày trên 1 USD thanh khoản
Kể từ khi Uniswap V3 ra mắt, tỷ lệ tạo lập các nhóm thanh khoản cho cả V2 và V3 đã rất cao. Tỷ lệ này đang giảm từ đỉnh tháng 5/2023 với 900 pool được tạo mỗi ngày xuống khoảng 270 mỗi ngày.
Pool mới được tạo trên Uniswap theo thời gian
Khi xem xét kỹ hơn, mặc dù có nhiều pool mới được tạo ra, nhưng thực tế chỉ có một vài pool thu hút được nguồn thanh khoản đáng kể, cụ thể khoảng 70% đến 85% tổng thanh khoản được đóng góp vào các pool trong Top-10 token.
Từ đầu năm 2024, một làn sóng thanh khoản đổ vào các altcoin dài hạn, phản ánh kỳ vọng của MM đối với hành vi ít rủi ro hơn.
Phân bổ TVL theo token
Giao dịch trên DEX vẫn là một thị trường ngách. Trong khi Binance có volume giao dịch 20 tỷ USD mỗi ngày thì, Uniswap hiếm khi vượt qua mức 1 tỷ USD trong những năm gần đây.
Tuy nhiên, Uniswap đã duy trì một số lượng giao dịch hàng ngày ổn định. Từ tháng 5/2023 trở đi, số lượng giao dịch hàng ngày dao động từ 54.000 đến 101.000, đạt đỉnh trong khoảng thời gian được gọi là meme-coin-mania. Kể từ đó, số lượng giao dịch dao động từ khoảng 36.000 đến 78.000 mỗi ngày.
Số lượng giao dịch mỗi ngày
Phần lớn khối lượng giao dịch tập trung trong các nhóm token top 10, chủ yếu liên quan đến cặp giữa các stablecoin phổ biến, WETH và WBTC.
Trong các đợt tăng giá, khối lượng giao dịch có xu hướng đổ vào các pool trong Top 10 đến Top 20. Khối lượng giao dịch tăng lên đối với các token ngoài các pool trong Top 30 thường theo trend như Memecoin vào khoảng tháng 7 năm ngoái, và kéo dài không quá lâu.
Volume giao dịch theo token
2. Cập nhật dòng tiền từ các quỹ BTC ETF Spot
Hiện tại, Grayscale đang nắm giữ 290,345 BTC (19,62 tỷ USD).
Tài sản BTC trên Grayscale. Nguồn: Arkham Intelligence
iShares Bitcoin Trust (thuộc BlackRock) tiếp tục với dòng tiền dương. Tính đến thời điểm hiện tại BlackRock đang nắm giữ hơn 289.058 BTC, trị giá 19,54 tỷ USD, con số này rất gần với lượng BTC Grayscale đang nắm giữ.
Giao dịch BTC BlackRock. Nguồn: Arkham Intelligence
Ngày đầu tuần 22 ghi nhận không có bất kì dòng tiền giao dịch nào. Phiên giao dịch ngày 30/5, Fidelity bất ngờ ghi nhận dòng tiền dương đột biến vượt qua cả Blackrock. Ngược lại, quỹ Ark (ARKB) có dòng tiền âm gần 100 triệu USD. Về phía Grayscale, quỹ tiếp tục có dòng tiền. Dù vậy, nhìn chung cả tuần này dòng tiền ETF BTC đều dương.
Dòng tiền BTC ETF theo ngày. Nguồn: Farside (31/05/2024)
Coincuatui tổng hợp
Có thể bạn quan tâm:
Nguồn: Coin68
Xem thêm
