Kế Hoạch Hoàn Trả Tài Sản Của Ftx Có Thể Tạo Sóng Tăng Trong Quý 4

Thiên Nga

Theo các nhà phân tích K33 Research, kế hoạch tái cấu trúc của FTX sẽ có khoảng 2,4 tỷ USD hoàn trả cho các chủ nợ có thể được đưa trở lại thị trường crypto.

Kế hoạch hoàn trả tài sản của FTX có thể tạo sóng tăng trong quý 4

Mặc dù thị trường tài chính cũng như crypto đã chứng kiến sự sụt giảm vào tuần trước do căng thẳng leo thang tại khu vực Trung Đông, nhưng sự phục hồi trở lại mốc 64.000 USD của Bitcoin và tiến triển tích cực về quá trình hoàn trả cho chủ nợ của FTX vẫn giữ nguyên kỳ vọng "bullish" cho Bitcoin cùng toàn bộ thị trường tiền mã hóa trong quý 4 - các nhà nghiên cứu của công ty phân tích thị trường crypto K33 Research cho biết.

Geopolitical tensions sent BTC tumbling this week as most traders opted for gold.

However, a weekend rally now met with positive developments in FTX repayments keeps Q4's bullish image intact.https://t.co/VeCOsBYGzX
— K33 Research (@K33Research) October 8, 2024

Cụ thể, các nhà phân tích của K33 là Vetle Lunde và David Zimmerman ước tính rằng, các khoản thanh toán hoàn trả cho chủ nợ của FTX sẽ bắt đầu diễn ra vào cuối quý 4 và kéo dài sang đến đầu Q1/2025, trong vòng 60 ngày kể từ ngày có hiệu lực của tòa án, dự kiến sẽ rơi vào giữa tháng 11.

Vì số tiền khôi phục đã vượt quá lượng thâm hụt của FTX ở thời điểm nền tảng này sụp đổ, vốn là khoảng 8 -10 tỷ USD, đơn vị tiếp quản FTX tuyên bố có thể bồi thường cho 98% tổng người dùng FTX số tiền lên đến 118% giá trị tài sản được yêu cầu hoàn trả.

"Những người nợ sẽ có 60 ngày để trả lại cho từng khách hàng có giá trị bồi thường dưới 50.000 USD, đại diện cho khoảng 1,2 tỷ USD tài sản. Các chủ nợ lớn hơn (nhóm quyền lợi) dự kiến sẽ nhận được khoản thanh toán 9 tỷ USD của họ vào tháng 02/2025".

Vậy, câu hỏi được đặt ra ở đây, "liệu có bao nhiêu trong tổng số các khoản tiền hoàn trả này sẽ được 'tái đầu tư' trở lại vào thị trường crypto?", bởi giá trị tài sản crypto đã được phía FTX chuyển đổi sang tiền pháp định, đồng nghĩa áp lực bán từ phía sàn giao dịch đã không còn.

Trong tổng số yêu cầu từ 14,5 - 16,3 tỷ USD tài sản sẵn sàng hoàn trả lại cho chủ nợ và người dùng bị thiệt hại, các nhà phân tích ước tính:

3,9 tỷ USD đã được mua lại bởi các quỹ tín dụng: Khả năng cao khoản này sẽ không được sử dụng để tái đầu tư trở lại thị trường.
Khoảng 33% (tương đương hơn 4 tỷ USD) thuộc sở hữu của nhóm các quốc gia bị trừng phạt, người trong nội bộ, và những người không có xác minh KYC: Không thể đòi bồi thường.
Hơn 8 tỷ USD còn lại, dự đoán sẽ có khoảng 20 - 40% (tương đương 2,4 tỷ USD) số tiền sẽ được tái đầu tư trở lại vào thị trường crypto: Bởi phần lớn dữ liệu khách hàng của sàn FTX chủ yếu là những nhà đầu tư kỳ cựu crypto. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhận định số tiền nạp vào crypto sẽ không xảy ra cùng lúc, mà được phân bổ theo nhiều lần kéo dài tới hết năm 2025, đồng nghĩa tạo động lực tăng trưởng lành mạnh cho toàn thị trường.

Ước tính khoản tiền hoàn trả cho chủ nợ và người dùng bị thiệt hại của FTX. Nguồn: K33 Research

Song, các chuyên gia của K33 Research nhận thấy giới đầu tư vẫn có tâm lý "thận trọng" với tình hình thị trường crypto thời điểm hiện tại, hầu hết là mối lo ngại về sự tăng giá của các đồng altcoin khó theo kịp với biên độ tăng trưởng của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH).

Mặc dù Bitcoin đã điều chỉnh giảm 15% tính từ mốc cao nhất lịch sử 74.000 USD hồi tháng 3, đồng tiền mã hóa lớn nhất thị trường vẫn ghi nhận mức tăng trưởng 40% tính từ đầu năm, với sự thống trị của nó trên thị trường crypto tăng từ 52,5% lên 58% trong năm nay. Trong khi đó, mức chiếm lĩnh của ETH đã giảm từ 16,7% xuống còn 13,8%, với tỷ lệ ETH/BTC ở mức thấp nhất trong nhiều năm, dưới 0,039 — điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn thận trọng với tình hình thị trường.

Các chuyên gia của K33 Research lý giải sự thận trọng của giới đầu tư là dễ hiểu, bởi hai nguyên nhân sau:

Chỉ có 21 trong số 100 đồng tiền mã hóa hàng đầu theo vốn hóa thị trường thể hiện sự tăng trưởng vượt trội Bitcoin trong năm 2024, nhưng phần lớn là memecoin, các đồng tiền thanh khoản kém, hoặc các dự án Layer-1 mới như Aptos, Sui, Saga...
Khoảng 48 đồng tiền trong top 100 tạo ra lợi nhuận âm trong năm nay.
Chỉ có khoảng 25 đồng tiền có lợi nhuận dương, nhưng mức tăng trưởng kém so với BTC, như ETH, SOL, AAVE, DOGE và TRX.

"Những thống kê này cho thấy sự tăng trưởng suốt 9 tháng đầu năm 2024 chủ yếu tập trung vào Bitcoin, trong khi phần lớn altcoin không tham gia vào thị trường đang tăng giá", các nhà phân tích cho biết.

Đồng quan điểm với K33 Research, các nhà phân tích của QCP Capital cũng nhận định các chính sách kích thích kinh tế từ Trung Quốc thời gian gần đây có thể thúc đẩy sự tăng trưởng các loại tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto, trong thời gian tới.

"Mặc dù trong tuần vừa qua thị trường chứng khoán Trung Quốc có sự giảm mạnh sau khi cuộc họp báo của chính phủ không đưa ra thêm biện pháp kích thích kinh tế mới, nhưng về trung hạn, thông tin về cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vẫn sẽ tiếp tục thúc đẩy cho thị trường crypto" - các chuyên gia phân tích của QCP Capital nhận định trong báo cáo hàng tuần mới nhất.

QCP: The rally in Chinese stocks fizzled following their week-long holiday as a government briefing failed to introduce new economic stimulus. We foresee near-term downside risk for equities due to upcoming earnings season and CPI release. However, we maintain a medium-term…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 8, 2024