A16z Crypto Khuyên Các Nhà Sáng Lập Startup Không Bao Giờ Bán Công Khai Token Ở Mỹ

Cánh tay crypto của công ty quỹ vốn đầu tư Andreessen Horowitz (a16z crypto) đang cảnh báo các cộng sự sáng lập startup hãy tránh thị trường Mỹ khi tiến hành bán token. 

“Các cuộc bán công cộng cổ phần và token ngoài Mỹ và cuộc bán cơ cấu tư tư cổ phần và token có thể được thực hiện một cách tuân thủ mà không cần tuân thủ các yêu cầu đăng ký theo luật chứng khoán,” văn bản của Miles Jenning, độc tá a16z crypto và trưởng phòng phân cấu cấu trúc. “Cuộc bán công cộng tại Mỹ là một bàn thắng, tránh xa mọi giá.”

Jennings giải thích rằng hầu hết các cuộc phát hành token (ICOs) thường đáp ứng tất cả các điều kiện của cuộc kiểm tra Howey của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) để xác định xem tài sản tài chính có nên được phân loại là chứng khoán. Kiểm tra Howey được định nghĩa là "một hợp đồng, kế hoạch hoặc giao dịch mà có một đầu tư tiền vào một doanh nghiệp chung với một kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận dựa trên các nỗ lực quản lý hoặc khởi nghiệp của người khác."

"Không nơi nào mà kiểm tra Howey áp dụng dễ dàng hơn so với các giao dịch chính (tức là, các cuộc bán token cho nhà đầu tư bởi các nhà phát hành token)," viết Jennings. “Trong nhiều ICO, các nhà phát hành token đã đưa ra những đại diện rõ ràng và cam kết với nhà đầu tư rằng họ sẽ tài trợ các hoạt động của mình với thu nhập từ việc bán token và cung cấp lợi nhuận trong tương lai cho nhà đầu tư." Ông cũng cảnh báo: 

"Những trường hợp đó là các giao dịch chứng khoán mà không cần quan tâm đến việc các công cụ được bán là tài sản số hoặc cổ phần. Cuộc chơi đóng cửa."

Nếu tài sản được xem xét là chứng khoán, người phát hành sẽ đối mặt với các con đường dài, yêu cầu thông tin cung cấp và yếu tố tài chính cho quá trình đăng ký. Thường áp đặt các hình phạt nghiêm ngặt nếu không tuân thủ. 

Trong một vụ án giữa tháng Bảy năm ngoái, tòa án Quận Liên bang Hoa Kỳ Cựu Torres đã quyết định rằng việc công ty fintech Ripple bán token XRP trên thị trường phụ, hoặc các sàn trao đổi số, trong Mỹ không được coi là các vụ chứng khoán. Tuy nhiên, Torres cũng quyết định rằng việc công ty bán XRP cho nhà đầu tư tổ chức Mỹ đáp ứng phân loại chứng khoán của kiểm tra Howey. Hiện tại, Ripple đang tranh cãi một $2 tỷ phạt mà SEC đã áp dụng. Do các bước thành lập mới đây của việc thi hành, một số công ty crypto đã chọn tránh thị trường Mỹ hoàn toàn.

Liên quan: SEC đẩy quyết định về Franklin Templeton spot Ether ETF