Sec Và Coinbase Tranh Luận Trước Tòa Về Vụ Kiện Chứng Khoán

Đại diện của sàn Coinbase đã có những lời đáp trả trước cáo buộc niêm yết nhiều đồng tiền mã hóa bị SEC xem là chứng khoán.

SEC và Coinbase tranh luận trước tòa về vụ kiện chứng khoán. Ảnh: CryptoSlate

Vào tháng 06/2023, SEC đã khởi kiện sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất nước Mỹ Coinbase, cáo buộc nền tảng này vi phạm quy định khi niêm yết nhiều đồng tiền mã hóa bị ủy ban liệt vào danh sách chứng khoán, gồm SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, AXS, CHZ, FLOW, ICP, NEAR, VGX, DASH và NEXO.

Đến ngày 17/01/2024, Coinbase đã có phiên điều trần trước Tòa án Quận Nam New York dưới sự chủ tọa của nữ Thẩm phán Katherine Polk Failla, với hy vọng có thể thuyết phục tòa bác bỏ đơn kiện từ SEC.

Phần trình bày của SEC

Phiên tòa mở đầu với màn chất vấn với đại diện của Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC). Thẩm phán Failla đã đặt câu hỏi với luật sư của SEC rằng liệu những đơn vị phát hành các token bị SEC tuyên bố là chứng khoán trong đơn kiện Coinbase có vi phạm pháp luật. 

Bất ngờ thay, luật sư của SEC cho biết các công ty phát hành crypto nêu trên không bị xem là vi phạm luật chứng khoán, khiến cả chính vị quan tòa cảm thấy khó hiểu.

Luật sư SEC: “Nói một cách chính xác thì không, thưa Chủ tọa. Những đồng token có trong đơn kiện là các đoạn mã lập trình máy tính.”

Thẩm phấn Failla: “Tôi đang mỉm cười, thưa ngài, vì đó cũng chính là điều mà bên bị đơn cũng khẳng định và họ đang băn khoăn tại sao phải mất thời gian ở đây.”

Chưa dừng lại ở đó, luật sư của SEC tuyên bố là theo quan điểm của Ủy ban Chứng khoán Mỹ, chỉ có Bitcoin không phải là chứng khoán bởi đồng tiền này “không có hệ sinh thái ở đằng sau”.

Tiếp đến, bà Failla yêu cầu SEC đưa ra định nghĩa thế nào là chứng khoán, lo ngại rằng ủy ban có thể quy chụp quá nhiều loại tài sản vào, ví dụ như những món đồ sưu tầm như thú bông Beanie Babies. Luật sư SEC đáp trả rằng định nghĩa chứng khoán theo như Phép thử Howey đã được Quốc hội thông qua thành luật, và không thể bị thay đổi bởi bất kỳ nhà lập pháp riêng lẻ nào.

Thẩm phán Failla cũng không đồng tình với cáo buộc của SEC, cho rằng Coinbase đã phạm luật khi cung cấp dịch vụ staking cho một số đồng tiền mã hóa, cho rằng nó có ít điểm tương đồng với các mô hình đầu tư truyền thống.

Phần trình bày của Coinbase

Luật sư của Coinbase thì lại có cách tiếp cận phân tích sự khác biệt giữa đầu tư vào một loại tài sản và đầu tư vào chứng khoán, dùng lại ví dụ về việc mua thú bông Beanie Babies và đầu tư vào cổ phần của công ty Beanie Babies như đã được đề cập ở trên.

Coinbase tuy vậy thừa nhận những đồng tiền mã hóa được sàn niêm yết sẽ không phải lúc nào cũng miễn nhiễm với cách phân loại chứng khoán, mà trạng thái pháp lý của chúng vẫn có thể thay đổi tùy vào tình hình. Thế nhưng trong đơn kiện thì SEC lại không đưa ra bất kỳ định nghĩa nào thỏa mãn việc có thể xem hoạt động mua token là một dạng hợp đồng đầu tư chứng khoán.

Luật sư của Coinbase phản đối lập luận từ SEC khi cho rằng việc mua token trên sàn là hợp đồng đầu tư chỉ vì dự án hứa hẹn sẽ mang về lợi nhuận cho người mua, và người mua đưa ra quyết định đầu tư với kỳ vọng giá token sau đó sẽ tăng trưởng. Lý do là bởi khác với chứng khoán và cổ phiếu được mua trực tiếp từ đơn vị phát hành hay thông qua trung gian môi giới như sàn giao dịch, thì chúng luôn đi kèm với các quyền lợi cho người nắm giữ, nhưng điều tương tự thì không áp dụng đối với token.

Phía Coinbase còn phủ nhận lập luận Bitcoin không phải là chứng khoán vì không có hệ sinh thái đằng sau của phía SEC, cho rằng đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới cũng giống như bao token crypto khác.

Thẩm phán Failla sau đó hỏi luật sư Coinbase đưa ra nhận định về các phán quyết gần đây của những tòa án Mỹ khác về bản chất của tiền mã hóa, như vụ LUNA-UST bị tuyên là chứng khoán hay XRP của Ripple chỉ là chứng khoán trong những trường hợp cụ thể, nhưng đại diện của sàn từ chối trả lời chi tiết mà chỉ nói rằng họ không đồng tình với một số phân tích trong đấy.

Bà Failla sau đó nói rằng Coinbase đang muốn tòa án sử dụng lý lẽ "major questions doctrine" đưa ra phán quyết về việc SEC vượt thẩm quyền, bởi trạng thái pháp lý của tiền mã hóa tại Mỹ vẫn chưa được Quốc hội và các nhà làm luật nước này làm rõ. Tuy nhiên, vị quan tòa đang cảm thấy lưỡng lự vì đây là lần đầu tiên bà đối mặt với major questions doctrine trong 10 năm làm thẩm phán, cũng như việc lập luận này ít được dùng đến trong hoạt động tố tụng Mỹ.

Thẩm phán quyết định kết thúc phiên điều trần ngày 17/01, nhưng cho biết vẫn còn những câu hỏi bỏ ngỏ.

Nếu tòa án quyết định bác bỏ khiếu nại của Coinbase, vụ kiện khả năng cao sẽ đi đến giai đoạn các bên thu thập chứng cứ và nhân chứng để trình bày trước bồi thẩm đoàn trong phiên chính thức, có thể diễn ra vào năm 2025.

Theo The Block

Nguồn: Coin68