Sàn giao dịch mới đầy tiềm năng có thể trở thành đối thủ hướng tới tiền điện tử.

Tin đồn đã lan truyền trong vài tháng về một “sàn giao dịch mới, ‘chống lại ‘thức tỉnh’” đang chuẩn bị ra mắt tại Texas, theo The Wall Street Journal — và gần đây, tin đồn đã thành sự thật.

Nhóm TXSE công bố kế hoạch vào ngày 5 tháng 6 để ra mắt Sàn chứng khoán Texas (TXSE), có trụ sở tại Dallas. Quan trọng, dự án đã huy động được 120 triệu USD vốn từ BlackRock và Citadel Securities, cùng với các đối tác khác.

Đây là một sáng kiến táo bạo và ngay lập tức đã đưa ra một loạt câu hỏi. Liệu sự “chính thống” của Sàn Chứng khoán New York (NYSE) và Nasdaq, hai sàn chứng khoán lớn nhất thế giới về vốn hóa thị trường, có thực sự sẵn sàng bị xáo trộn?

Liệu phát triển này có thực sự là một phần của “phong cảnh doanh nghiệp đang dịch chuyển” đến các tiểu bang có chính sách quản lý và thuế suất thuận lợi hơn, như WSJ đã đề xuất?

Ban đầu, TXSE sẽ nhìn vào việc hút các công ty cần vốn trong khu vực phía đông nam của Hoa Kỳ, bao gồm Texas, Alabama, Arkansas, Florida, Georgia, Louisiana, Mississippi, North Carolina, Oklahoma, South Carolina và Tennessee. Nhưng liệu các công ty khởi nghiệp trong khu vực đó thực sự cần một sàn giao dịch riêng của họ không?

Và còn ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử đang nổi lên sao? Điều này không phải là tin tốt: Một sàn giao dịch “mới nổi” dường như được tạo riêng cho một ngành tiền điện tử nổi loạn đến từ Texas?

Liệu nó có ảnh hưởng?

“Liệu nó đáng tin cậy? Có. Có hấp dẫn không? Có,” Larry Tabb, trưởng nhóm nghiên cứu cấu trúc thị trường tại Bloomberg Intelligence, nói với Coincuatui.

“Nhưng liệu nó có tác động?” Có thể không. “Điều đó sẽ gặp khó khăn tại Texas,” tiên đoán Tabb.

“Có chi phí cho các công ty rời khỏi New York,” Owen Lau, nhà phân tích cấp cao tại Oppenheimer & Co., nói với Coincuatui. TXSE đã thực hiện bước đầu tiên để thu hút các công ty với những chủ đề cụ thể và khu vực cụ thể, nhưng “vẫn còn câu hỏi về khả năng xây dựng bao nhiêu thanh khoản và bao nhiêu công ty sẽ cuối cùng niêm yết ở đó.”

Tuy nhiên, một số người khác nghĩ rằng các sàn giao dịch New York có thể hưởng lợi từ sự cạnh tranh. “Chủ yếu là về việc NYSE và Nasdaq có quá nhiều quyền lực, từ chối đổi mới và sử dụng khối chặn quản lý để duy trì sự độc quyền của họ,” Leigh Drogen, đối tác chính và giám đốc đầu tư tại Starkiller Capital, một công ty quản lý đầu tư cơ sở, nói với Coincuatui.

Vì lý do đó, việc người chơi lớn như Citadel và BlackRock ủng hộ một sàn giao dịch mới “dù nó được đặt ở đâu, để nới lỏng sự kiểm soát của hai người chơi đó và buộc họ phải đổi mới,” Drogen bổ sung.

“Chúng ta biết rằng [CEO của BlackRock] Larry Fink ủng hộ ý tưởng về việc gắn kết token. NYSE và Nasdaq sẽ không, và họ sẽ sử dụng khối chặn quản lý của mình để làm chậm tiến độ của tiền điện tử,” Drogen nói.

“Texas đã là một trong những bang ủng hộ sáng tạo nhất, ủng hộ tài sản số trong nền kinh tế Hoa Kỳ, và sẽ rất tự nhiên khi một sàn giao dịch mới bắt đầu với những công nghệ mới nhất và hỗ trợ tài sản số ngay từ ngày đầu,” Le Merle bổ sung.

Ở nơi khác, BlackRock đã bị chỉ trích vì các sáng kiến đầu tư môi trường, xã hội và quản trị mà một số người coi là quá “thức tỉnh.”

Gần đây: Bitcoin sử dụng nhiều năng lượng tái tạo hơn, nhưng Tesla có chấp nhận nó một lần nữa không?

Ủng hộ sàn giao dịch Texas có thể giúp người quản lý tài sản lớn nhất thế giới cải thiện hình ảnh của họ tại Texas, Tabb đề xuất. Trong khi đó, CEO của Citadel, Ken Griffin, đã ủng hộ Đảng Cộng hòa; ông đã chuyển trụ sở của Citadel từ bang xanh Illinois sang bang đỏ Florida hai năm trước.

Tuy nhiên, ngay cả một sàn giao dịch đặt tại Texas cũng sẽ cần phải được Sở giao dịch chứng khoán và Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt, và “nếu SEC không chấp nhận tiền điện tử, vị trí của sàn giao dịch không quan trọng,” Tabb nói, ít nhất là từ quan điểm niêm yết tiền điện tử.

Bên cạnh đó, đối với các công ty bán cổ phiếu của mình ra công chúng, ưu tiên hàng đầu gần như luôn là định giá thị trường. Điều này không phải về việc đạt được điểm chính trị hoặc văn hóa. Tabb nói:

“Liệu họ có khả năng nhận một tỷ lệ giá- lợi nhuận cao hơn cho niêm yết cổ phiếu mới trên NYSE, với 200 năm lịch sử của nó, hoặc Nasdaq, với 50 năm, so với Texas? Có, rất có thể.”

Theo cho định lý này, một vị trí Texas có lẽ không thuyết phục một công ty blockchain hoặc tiền điện tử muốn niêm yết công khai. Họ vẫn sẽ theo đuổi tiền bạc.

Về việc cố gắng phá vỡ cặp NY “độc quyền” trên các sàn giao dịch chứng khoán, Lau ghi nhận rằng “các sàn giao dịch khác đã thử, nhưng hầu hết họ đã thất bại trong việc đạt được những gì họ đã hi vọng ban đầu.” Hiện tại thị trường giao dịch đã rất đông đúc, và đang trở nên khó để xây dựng thanh khoản ý nghĩa. Và đối với việc niêm yết cổ phiếu cụ thể, ông thêm vào:

“Có những yếu tố như lòng tự trọng, thương hiệu và thậm chí cân nhắc chỉ số đi kèm với việc niêm yết trên NYSE hoặc Nasdaq. Bạn có thể mất nó bằng cách niêm yết trên các điểm giao dịch khác.”

Tuy nhiên, với bầu không khí chính trị sôi nổi ở Hoa Kỳ, khó bỏ qua khía cạnh bang màu xanh/dương trong việc này.

Bülent Temel, giáo sư kinh tế tại Đại học Texas tại San Antonio, cho biết với Texas Standard rằng các sàn giao dịch đang niêm yết đã áp đặt các quy định quản lý gây khó chịu cho các công ty gần đây. Một quy định như vậy là thay đổi quy định yêu cầu rằng các công ty được niêm yết trên Nasdaq “phải đáp ứng một số yêu cầu đa dạng trên ban lãnh đạo của họ do Nasdaq đề ra.”

Điều này, cùng với những khiếu nại khác, chẳng