Mùa Đông Crypto Khắc Nghiệt Đến Mạng Lưới Ethereum Cũng kinh Doanh Thua Lỗ

Mộc Miên

Lợi nhuận còn lại sau khi lấy thu nhập trừ chi tiêu của mạng lưới Ethereum đang ghi nhận con số âm khá lớn. Điều đó cho thấy ngay cả hệ sinh thái hàng đầu vẫn "điêu đứng" vì giai đoạn thị trường ảm đạm hiện nay.

Mùa đông crypto khắc nghiệt, đến mạng lưới Ethereum cũng "kinh doanh" thua lỗ!

Theo dữ liệu từ Blockworks Research, không gian block (blockspace) của Ethereum đã liên tục ghi nhận lợi nhuận kể từ sau The Merge. Nhưng với tháng 9 này, lợi nhuận của "doanh nghiệp" ETH đang bị lỗ nặng!

Lợi nhuận blockspace có ý nghĩa là lợi nhuận hoạt động của mạng lưới Ethereum, là số tiền còn lại sau khi lấy thu nhập trừ chi tiêu. Với Ethereum, thu nhập là tổng phí giao dịch. Trong khi đó, mạng lưới phải chi trả ngược lại cho validator và số ETH phát hành mới.

Từ đó:

Lợi nhuận blockspace = Tổng phí giao dịch - (Phí trả cho validator + giá trị ETH phát hành mới)

Như Coincuatui đã giải thích trong bài kỷ niệm 1 năm hậu The Merge, mạng lưới Ethereum đã hoạt động hiệu quả, giảm phát và tiêu tốn ít năng lượng hơn nhiều so với hồi còn sử dụng Proof of Work. Tuy nhiên, vì điều kiện thị trường khắc nghiệt, mùa đông kéo dài làm hoạt động on-chain giảm sút, Ethereum đang chứng kiến lợi nhuận blockspace âm lần đầu tiên trong nhiều tháng qua.

Lợi nhuận blockspace của Ethereum. Nguồn: Blockworks Research

Theo ultrasound.money, tháng này đã có 8.900 ETH phát hành mới, cộng với việc hoạt động on-chain suy giảm làm phí giao dịch mà mạng lưới thu được giảm mạnh. Từ đó dẫn đến lợi nhuận âm 15,9 triệu USD trong tháng 9/2023.

Minh chứng rõ nhất chính là hoạt động swap và giao dịch các stablecoin như USDT, USDC đã giảm đến 90% kể từ đỉnh tháng 3/2023. Tiếp đến là sự thoái trào của NFT khi loạt bộ sưu tập blue-chip NFT giảm 83% so với giá trần, làm nhiều nhà đầu tư buộc phải cắt lỗ và không còn "mặn mà" gì với lĩnh vực nữa.