Thị trường châu Á-Thái Bình Dương sôi động với Bitcoin và Ethereum ETFs

Hai ETF Bitcoin (BTC) đã ra mắt tại Úc vào tháng 6, ngay sau sáu ETF Bitcoin và Ethereum (ETH) ra mắt tại Hồng Kông vào cuối tháng 4. Thị trường ETF tiền điện tử bắt đầu hình thành, và theo tình hình hiện tại, dường như đó là một cuộc đua giữa Úc và Hồng Kông khi cuộc đua giành thị phần đang trở nên căng thẳng.

Với việc ra mắt vào ngày 4 tháng 6 trên sàn Cboe, Monochrome Asset Management trở thành ETF Úc đầu tiên và duy nhất giữ trực tiếp Bitcoin. VanEck là người thứ hai, ra mắt sản phẩm của mình như là một quỹ phụ của phiên bản Hoa Kỳ trên Sở giao dịch Chứng khoán Australia (ASX) vào ngày 20 tháng 6. Một số công ty khác đang có đơn đăng ký trong quy trình.

Tất cả các ETF này đều được cung cấp trên các sàn giao dịch quốc tế nơi có khả năng truy cập hợp lý, tùy thuộc vào nền tảng họ sử dụng. Nhưng phần thưởng thực sự là thị trường châu Á.

Liên quan: Sự giảm phân nửa của Bitcoin sẽ không đem lại lợi nhuận 600% trong năm nay - vì vậy hãy điều chỉnh chiến lược của bạn

Các nhà cung cấp ETF tại cả hai quốc gia đều có kế hoạch mở rộng trong dài hạn. Ít nhất một nhà cung cấp Úc, Monochrome, đang mắt đến thị trường châu Á rộng lớn hơn - các quốc gia nơi các tổ chức địa phương có lẽ sẽ không tạo ra đủ khối lượng để giữ chi phí ra mắt và duy trì sản phẩm độc lập. Đối với Hồng Kông, mục tiêu cuối cùng là khai thác thị trường trên lớn của trung đất Trung Quốc.

Là người đầu tiên ra mắt, những nhà cung cấp này đã có lợi thế ban đầu, và trong tương lai gần có thể sẽ có thị trường cho riêng họ. Singapore đang loại bỏ bản thân khỏi hình ảnh trong thời gian tới. Có khả năng rằng cơ quan quản lý tại Nhật Bản và Hàn Quốc cũng sẽ chấp thuận các ETF tiền điện tử, nhưng việc kiểm soát vốn nghiêm ngặt tại Hàn Quốc có nghĩa là tầm nhìn của họ dừng lại tại biên giới của chính mình.

Điểm địa phương, suy nghĩ toàn cầu

Vậy cuộc đua giữa hai quốc gia này sẽ như thế nào? Đối với người chơi tại cả hai thị trường, mục tiêu gần hơn là tích lũy tài sản tại địa phương. Điều này rõ ràng sẽ mất thời gian hơn so với những đối tác Hoa Kỳ của họ, những người đã thấy 4,6 tỷ Đô la trong giao dịch trong ngày đầu tiên của họ vào ngày 11 tháng 1 và hiện đang tiến dần tới 30 tỷ Đô la dưới quản lý tài sản (AUM).

Dòng vốn tại Hồng Kông không đạt đến với sự hẩn như trước khi ra mắt, nhưng rõ ràng niềm hứng nhiều hơn có thể chịu trách nhiệm cho việc đó hơn là các sản phẩm. Trong khi thị trường ETF tổng thể tại châu Á đã có tốc độ tăng trưởng hàng năm trung bình là 20% trong vòng 10 năm qua, sự ưa thích của nhà đầu tư đối với ETF tại đây vẫn không mạnh như ở Hoa Kỳ. Tổng tài sản quản lý (AUM) của tất cả ETF tại bảy thị trường hàng đầu tại APAC chỉ chiếm 4% của tổng vốn hóa kết hợp của họ. Ở Hoa Kỳ, AUM của ETF chiếm 16% trong tổng thị trường.

Sự ưu tiên với ETF mạnh nhất tại Nhật Bản và Úc, nơi AUM chiếm khoảng 9% và 7% vốn hóa thị trường địa phương tương ứng. Tại Hồng Kông, AUM của ETF chỉ chiếm 1% vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, Giám đốc điều hành của CF Benchmarks trụ sở tại Luân Đôn, cung cấp dữ liệu tham chiếu cho các ETF tiền điện tử, dự đoán rằng AUM của các ETF tiền điện tại Hồng Kông sẽ đạt trên 1 tỷ Đô la vào cuối năm 2024.

Sự khác biệt chiến lược

Với các ETF tiền điện tử cụ thể, thị trường Hồng Kông và Úc có cấu trúc khác nhau. Hồng Kông là một trung tâm tài chính toàn cầu, với hoạt động tập trung vào các nhà đầu tư tổ chức. Có ít hơn các sàn giao dịch được điều chỉnh và người sáng tạo. Trong khi ở Hoa Kỳ chúng ta thấy một cơ quan quản lý nhút nhát được đẩy bởi nhu cầu bùng nổ cho ETF tiền điện tử, ở Hồng Kông thực chất là cơ quan quản lý đẩy các ETFs đi tiếp.

Liên quan: Độc quyền: Mike Flood đang tạo sự rung chuyển trong Quốc hội về tiền điện tử

Không phải ngày nào bạn cũng thấy cơ quan quản lý chạy theo các quỹ quản lý để xin ứng dụng. Hồng Kông đã quyết định làm cho Web3 và tiền điện tử trở thành một trọng điểm lớn về cách họ định vị nền kinh tế cho tương lai. Có rất nhiều sự kiện và thông cáo tư vấn, được xuất bản nhanh hơn các thông tin mà mọi người có thể tiêu thụ.

Mặc dù cơ quan quản lý không cho phép người dân Trung Quốc mua các ETF Hồng Kông, khả năng trong tương lai là họ sẽ có thể mua chúng thông qua Kết nối Chứng khoán Trung Quốc-Hồng Kông. Đây là một cầu nối cho nhà đầu tư đại lục có thể đầu tư một cách liền mạch vào các sản phẩm đầu tư được niêm yết tại Hồng Kông và ngược lại. Ngày nay, điều đó bao gồm các chứng khoán truyền thống và ETFs. Nếu các báo cáo về các cuộc thảo luận ban đầu để bao gồm các ETF tiền điện tử là đúng, thì mọi thứ có thể trở nên rất thú vị. Điều đó có thể mất vài tháng, hoặc vài năm. Không ai biết chắc chắn. Nhưng đó là ý tưởng.

Nếu điều đó xảy ra, hoặc thậm chí nếu mọi thứ có vẻ khả thi, đó có thể đưa nhiều nhà cung cấp hơn vào thị trường Hồng Kông. Hiện tại, vẫn còn vài ứng viên đang chờ đợi sự chấp thuận, và một số nhà cung cấp khác đang quan sát và chờ xem liệu nhu cầu có phát triển hay không. Nếu Kết nối Chứng khoán không xảy ra, thì thị trường này có thể là ba hoặc bố