Đảm bảo Chi phí Vốn và Lợi nhuận Đầu tư với Giao thức Defi với Lãi cố định của Ethereum

Term Structure đã ra mắt mainnet, với mục tiêu cách mạng hóa quản lý rủi ro và thanh khoản trong lĩnh vực DeFi.

Lịch sử hệ thống ngân hàng có thể được truy vết về năm 1472 tại Ý, nơi ngân hàng đầu tiên xuất hiện để tạo điều kiện cho thương mại, bảo đảm tiền gửi và cung cấp vay mượn. Những hoạt động ngân hàng sớm này đã đặt nền tảng cho các công cụ tài chính cố định phức tạp hơn. Vào thế kỷ 17, sự phát triển quan trọng trong thị trường cố định bắt đầu khi Ngân hàng Anh phát hành trái phiếu chính phủ vào năm 1693 để tài trợ cho các cuộc xung đột quân sự.

Trong những thế kỷ tiếp theo, thị trường cố định mở rộng với sự giới thiệu của trái phiếu doanh nghiệp trong thời Cách mạng Công nghiệp. Trong quá trình phát triển này, cố định thu nhập đã trở thành một trong những trụ cột cơ bản của hệ thống tài chính toàn cầu, cung cấp cho cả chính phủ và các công ty một phương pháp ổn định để tài trợ trong khi cung cấp cho nhà đầu tư lợi nhuận dự đoán được.

Tuy nhiên, mặc dù mùa hè DeFi vào năm 2020, không có thị trường cố định trong tài chính phi tập trung (DeFi). Giao thức Term Structure, một giao thức cố định ngang hàng, mục tiêu điền vào khoảng cách này. Sự phát triển này đại diện cho một bước quan trọng trong việc tích hợp cơ chế tài chính truyền thống (TradFi) vào lĩnh vực phát triển của DeFi, được hỗ trợ bởi công nghệ blockchain.

Giao thức giới thiệu thị trường chính đầu tư cho cho vay và cho vay ở các hạn mức và lãi suất cố định thông qua các phiên đấu giá và thị trường thứ cấp để giao dịch các token cố định thu nhập thông qua sổ lệnh. Hơn nữa, nó sử dụng các công cụ sáng tạo như zkTrue-up, một ZK-rollup tùy chỉnh, để duy trì sẵn có dữ liệu, loại bỏ hoàn toàn phí gas cho việc đặt và hủy các lệnh và cho phép người dùng rút tài sản một cách không cần sự cho phép. 

Giải quyết các rào cản của TradFi với DeFi

Từ quan điểm của TradFi, thách thức chính cho DeFi phát triển mạnh mẽ là khó khăn trong việc bảo đảm chi phí vốn cố định, điều quan trọng để vay mượn nhằm kiếm được tỷ suất lợi nhuận hàng năm (APY) nổi rộng hơn hoặc tăng cường giá trị của token.

Tựa như các nền tảng giao dịch tinh vi như dYdX v3, Term Structure hiệu quả giải quyết vấn đề này bằng cách cung cấp cho người dùng cho vay và cho vay lãi cố định ngang hàng. Thiết lập này cho phép người dùng quản lý rủi ro và điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ, cho dù họ ưa thích hướng tiêu biểu hay một hướng tiếp cận mạnh mẽ.

Khác với các giao thức khác sử dụng những nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) dành cho các token khác nhau, Term Structure cung cấp một thị trường cố định thống nhất theo thị trường cho phép người dùng lựa chọn từ tám token đảm bảo chủ yếu để vay hoặc cho vay.

Người dùng có thể lựa chọn từ năm đến sáu kỳ hạn cố định và chỉ định lãi suất và số tiền ưu tiên của họ. Các giao dịch được tiếp tục thông qua phiên đấu giá trên thị trường chính và sổ giao dịch trên thị trường thứ cấp.

Trong thị trường chính, người mượn và người cho vay có thể sử dụng token staking lỏng (LSTs) và token hồi staking lỏng (LRTs) để mượn và cho vay lãi cố định và thời hạn cố định, tương ứng. Khi những đơn hàng này được phối khớp, người mượn nhận được các token mượn và phải trả lại khoản vay vào ngày đáo hạn để lấy lại tài sản đảm bảo của mình.

Người cho vay, ngược lại, sẽ nhận các token cố định thu nhập của Term Structure, mà có thể đổi lấy vốn gốc cộng lãi suất vào thời gian đáo hạn. Trong khi đó, thị trường thứ cấp cung cấp một nơi cho người dùng mua hoặc bán các token cố định.

Người dùng có thể kiếm điểm thưởng và thưởng staking bằng cách lặp lại LRTs và LSTs của mình trên Term Structure. Nguồn: Term Structure

Dưới đường nền là zkTrue-up - công nghệ ZK rollup tùy chỉnh của Term Structure, giúp duy trì sẵn có dữ liệu, tăng tốc độ giao dịch và cho phép người dùng đặt và hủy lệnh mà không có phí gas.

Người dùng cũng có thể khởi xướng Rút Tháo buộc trên hợp đồng zkTrue-up cho việc rút tiền trong trường hợp kiểm duyệt hoặc vấn đề nào đó. Nếu có yêu cầu rút không được xử lý, người dùng có thể kích hoạt Chế độ Sơ tán và thực hiện sơ tán trên hợp đồng lớp 1 để bảo vệ tài sản của mình.

zkTrue-up cho phép người dùng rút tiền của họ bất cứ lúc nào, loại bỏ phí gas cho việc đặt và hủy lệnh và đạt được sự hoàn tất giao dịch nhanh chóng. Nguồn: Term Structure

Các mốc quan trọng trước sự ra mắt mainnet vào tháng 6 

Trước khi ra mắt mainnet, giao thức đã đạt được một số mốc quan trọng đáng kể. Nó đã đề xuất một quỹ ban đầu là 4,45 triệu đô la trong các vòng gọi vốn khởi nghiệp vào năm 2023. Cumberland DRW dẫn đầu vòng gọi vốn, với sự tham gia từ Decima Fund, HashKey Capital, Longling Capital và MZ Web3 Fund. Ngoài ra, giao thức đã phát hành bản thử nghiệm của mình vào tháng 11 năm 2023. Kể từ khi bắt đầu, giao thức đã thấy 8.000 ví tiếp xúc với bản thử nghiệm và tiếp tục hỗ trợ hơn 2 triệu giao dịch. Các cuộc kiểm định chặt chẽ bởi ABDK và HashCloak cũng đã đảm bảo rằng các hợp đồng thông minh và mạch ZK đạt được tiêu chuẩn bảo mật cao.

Một cuộc thi giao dịch trên testnet vào tháng 3 năm 2024 đã thể hiện sức mạnh của nền tảng và sự tin tưởng của người dùng. 560 ví đã tham gia và hơn 314.000 giao dịch đã được xử lý trong cuộc thi, khiến cho sẵn sàng cho việc ra mắt mainnet.

Giao thức dự định giới thiệu các tính năng và công cụ mới, như giao thức lập trình ứng dụng giao dịch (APIs), các lựa chọn lớp 2, chuyển đến A